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本報是非集--違法「文搶」北農總座 台北農產公司24日舉行臨時董事會，會中決議由農委會推派的常務董事翁震炘（右）出任總經理，會後翁震炘與北農董事長彭振聲（左）一同出面受訪。（中時資料照） 因韓國瑜被民進黨新潮流系惡鬥，才受到社會大眾關注的台北農產運銷公司，接替韓國瑜的前總經理吳音寧本已備受爭議，日前新接任總座的翁震炘，仍然引起了「適法性」的問題。民進黨上台後「搶位子」不遺餘力，搶的方式還可分成「文搶」和「武搶」兩種，這次翁震炘的上任則屬於「文搶」。 民進黨全面執政之初，對有些政府具有主導權的職位，雖然其進退有其制度與程序，但只要民進黨內有人對之有所覬覦，就算用鬥爭方式的「武搶」，也要把位子拿下。韓國瑜所以造成一股「韓流」襲捲台灣，進而攻下民進黨鋼鐵般城堡的高雄，就是源自於民進黨新潮流系的立委段宜康，對韓國瑜在台北農產運銷總座僅剩下半年的任期，仍然採取鬥爭方式的「武搶」，才激發韓國瑜重新踏入政壇武林的鬥志。 除了韓國瑜力抗民進黨的「武搶」，終而因特定因素辭職下台，進而投入參選國民黨主席重返政壇外，其實仍有不少其他職位因懾於民進黨武鬥，一經「暗示」與「警告」後，即以自請辭職方式「平安下莊」。另外，還有大費周章利用查帳、查未依制度形式、可能涉及利益輸送等的「準武搶」，但因主事者經得起檢驗，而讓民進黨未竟其功。 在民進黨執政之初，大量年輕黨工以機要人員任用方式到政府機關任職，這屬於符合法律的「文搶」。繼而，民進黨又以其全面執政的優勢，修改法律增設政務官職務的設置，以方便任命自己人，這是屬於升級版的「文搶」。其後，鬧得沸沸揚揚的口譯哥外派駐美代表處政治組組長，則是以違反法制和破壞文官制度的方式用人，則屬於「文搶」的再進化。 日前剛由台北農產運銷公司董事會通過聘任案，並已上任的台北農產運銷公司總經理的翁震炘，其原為行政院農業委員會農業金融局的副局長。經媒體批露，原來這位已位居簡任第十二職等中央高階文官的翁副局長，竟然是以辦理「借調」與「留職停薪」的方式到北農公司任職。換言之，如果翁震炘卸任總經理，還可向農業金融局申請「復職」。 據農業金融局稱，副局長因「借調」而依《公務人員留職停薪辦法》第四條第六款規定，為「推展重要政策」而辦理「留職停薪」，但該款的規定為「經核准配合國家重點科技、推展重要政策或重大建設借調至公民營事業機構、政府捐助經費達設立登記之財產總額百分之五十以上之財團法人服務」；試問，北農總經理是要推展哪項重要政策？ 吳音寧以「高薪實習生」擔任北農總經理時，未聞政府有何重要政策要推展，此際翁震炘以在農業金融局辦理「留職停薪」擔任總座，仍不清楚有何重要政策要他推展。再說，北農是公、民合營之公司，而農委會和台北市政府均屬公股，何以農委會有權派人擔任總座來推展重要政策？何況，北農是依據公司法成立的公司，其經營政策理應由董事會決定。 翁震炘辦理「留職停薪」任職北農總經理，這又是職位新型態的「文搶」。固然翁震炘是為了保有公務人員退休金的個人權益，才強以辦理「留職停薪」方式「暫時」離開公職，但此作法既政治化了常任文官，也違反了《公務人員留職停薪辦法》。 (作者南宮皖，台灣政治評論者)  【大華網路報】

英語文壇最重要的文學獎「曼布克獎」（Man Booker Prize）最大金主英仕曼集團宣布將終止對曼布克獎的贊助，今年贊助的160萬英鎊（約新台幣6440萬元）將是最後一次。英仕曼集團（Man Group）27日發布聲明表示，英仕曼集團和布克獎基金會（Booker Prize Foundation）將終止目前對曼布克獎的贊助協議。曼布克獎原名布克獎（Booker Prize），從1969年開始頒發，雖然獎項名稱裡頭有書，但其實是以贊助商、食品公司布克集團（Booker Group）命名，當年獎金5000英鎊。2002年，避險基金英仕曼集團成為贊助商，獎項名稱由Booker Prize變成Man Booker Prize。現在的獎金也較設立時上漲不少，去年得主、北愛爾蘭小說家安娜．伯恩斯（Anna Burns）獲得5萬英鎊。台灣作家吳明益去年曾入圍頒發給翻譯小說的「曼布克國際獎」（Man Booker International Prize），是第一個入圍此獎項的台灣作家，但隨後發生國籍遭改事件。主辦單位網頁擅自將Taiwan改為Taiwan, China；經過吳明益及各界抗議後，主辦單位把國籍更正為台灣。英仕曼集團在聲明中表示，從2002年以來，集團共計贊助2500萬英鎊支援文學獎項及基金會的慈善事務。集團執行長艾里斯（Luke Ellis）表示，過去將近20年來，很榮幸贊助曼布克獎，但經過仔細評估，英仕曼集團決定將資源集中於豐富集團多樣性，以及投入英仕曼慈善信託基金（Man Charitable Trust）的慈善教育活動。布克獎基金會表示正在尋找新贊助者，「有信心找到2020年的贊助。在此同時，兩個獎項（曼布克獎與曼布克國際獎）今年將照常頒發」。曼布克獎自從改變入圍規定後廣受批評。曼布克獎入圍者原本限定來自英國、愛爾蘭以及大英國協國家，但在2014年開放讓其他國家的作家也可以入圍，自此之後的5年，獎項兩度被美國作家抱走。兩次獲曼布克獎的作家彼得凱里（Peter Carey）批評入圍規定的改變，表示這導致獎項失去特別的「文化味道」。英國小說家福克斯（Sebastian Faulks）去年則大罵英仕曼集團是「敵人」，表示「這些人根本不應該贊助文學獎，他們就是文學獎應當要批評的那種人」，「要是從他們手上拿到錢，我不會高興」。英國廣播公司（BBC）報導，雖然英仕曼集團長年贊助曼布克獎，但氣氛並非一直十分友好。BBC編輯岡佩茨（Will Gompertz）表示，雙方關係緊張已經有好一陣子，英仕曼集團感覺沒有得到應有的評價。岡佩茨表示，曼布克獎雖然有很高知名度，但對於贊助商而言，正面評價最重要，贊助商最討厭負面宣傳，但曼布克獎自從改變入圍規定後，引來太多爭議。此外，冠名權也非常重要，雖然英仕曼集團把名字加在獎項最前方，但獎項的官方名字仍是最初的贊助商布克集團。

（中央社記者潘姿羽台北25日電）台灣經濟研究院預測2019年國內經濟成長率為2.12%，較上次預測值微幅下修0.08個百分點，原因是貿易轉壞的情況比預期更差，且不確定性仍干擾市場信心所致。台經院今天舉辦「國內總體經濟預測暨元月分景氣動向調查報告」記者會，也發布最新經濟預測，下修2019年經濟成長率至2.12%。在貿易方面，全球景氣擴張已達高峰，主要貿易往來國家經濟成長力道走緩，加上國際油價走低、大宗商品價格續漲空間有限、行動通訊產品漸趨飽和、美國與其他國家貿易協商結果未明，都影響廠商需求轉為保守，台經院因而預測2019年輸出成長率為2.70%，較上次預測值下修了0.85個百分點。台經院景氣預測中心主任孫明德分析，經濟情勢「外冷內溫」，外貿比原先預期的還要差，尤其美中貿易戰「歹戲拖棚」，去年12月出現新變數，雙方協議談判，但一直互相放話，廠商信心跟著受到影響。內需方面，台經院預估今年成長率為2.20%，與前次預測相同，孫明德認為，政府提出拉抬投資、刺激消費的作法，方向是對的；現在內需還有點溫度，政府且戰且走、亦步亦趨，觀察情勢決定後續是否加大力道，會是比較好的策略。台經院院長林建甫則說，透過鼓勵電子支付，帶動無現金使用的風潮，進一步與國際接軌，也是政策可以思考的方向。台經院提醒，2019年有諸多不確定因素可能影響國內外景氣變化，如美中貿易談判協商結果、國際政經情勢、主要國家央行貨幣政策等，必須審慎關注。（編輯：楊凱翔）1080125

2019澳網壓軸男單決賽由現任球王「喬帥」Novak Djokovic對決第2種子「西班牙蠻牛」Rafael Nadal，兩人生涯第53次對決，不過今(27)日局勢呈現一面倒，最終鏖戰2小時4分， 喬帥以6:3、6:2、6:3直落三盤，成為澳網首位7冠王，同時拿到生涯第15座大滿貫金盃。Djokovic和 Nadal兩人繼去年溫網男單4強賽後再度交鋒，同時也是自2012年男單決賽後，再度於澳網碰頭，根據過往生涯對戰紀錄，Djokovic以27勝佔上風，不過大滿貫賽場則以5勝9負處劣勢。7年前兩人在澳網決賽進行近6小時的五盤馬拉松大戰，但今天現任球王Djokovic的狀態相當好，首盤第2局就率先破發，儘管接下來Nadal都保發，但都找不到機會無法回破，Djokovic憑著率先發球優勢以6:3拿下首盤。次盤，依舊被Djokovic逮住機會，在第5局搶先破發，接著第7局在拿到3個破發點直接兌現，第8局，Djokovic在自己的發球局連拿4分收下第2盤聽牌。關鍵第3盤， Nadal儘管稍微找回發球威力，發出2記Aces球，但也發生1次雙誤，並在第3局先遭破發，今天完全沒回破對手，最終Djokovic取得2個冠軍點， Nadal回球出界，Djokovic贏得冠軍金盃。更多 NOWnews 今日新聞報導 電玩展／全面復活！遊戲橘子宣布《魔力寶貝Ｍ》強勢回歸 中華職棒／桃猿出征石垣島 25人名單大公開

作者為台北城市大學觀光系助理教授 旅遊有淡旺季之分，淡旺季取決於假期因素，市場有一定的自由機制，在供需法則下自然運營，除了國旅基本盤，加上外國遊客的市場，市場榮枯自有循環。各國政府在遇到天災人禍或不可抗力的因素，常使用獎勵補助的方式來刺激市場，許多先例可循。冰島金融危機政府破產，當時冰島政府立刻推出冰島航空紐約飛首都雷克雅未克一百元美金機票，吸引大批美國遊客入境觀光，日本北海道大地震，日本推出史上最威80億日幣北海道旅遊方案，一時間大量日本遊客湧入北海道，對外國旅行社也提供配額專案補助，當時台灣旅行社拿到的補助名額專案團一上架當場秒殺。這些都有一個特點，救急。旅遊業是最脆弱的行業，每每一個天災疫情或動亂，遊客會瞬間消失，轉向其他地區，補助方案是刺激休閒動機的外在因素，但是現在的政策在補助旅遊上已顯浮濫，回顧2018年，從花蓮地震補助，到南灣計畫，暖冬遊，暖冬遊2.0擴大版，桃竹加碼版，幾乎補助案從年頭補助到年尾再到年頭，隨之而來的是特色小鎮旅遊補助，蔡政府甚至提出淡季常態補助。當補助變成常態，真有嚇死寶寶了的感覺，隨之而來的政府大撒幣批評也來了。暖冬遊補助即將於1月退場，潮水退去2月份春假後很多的業者開始擔憂，面對住房率下降收入銳減，希望在加碼補助，這樣真的好嗎? 經濟大環境的不佳，一例一休年金改革後國民消費意願的降低，使得國旅內需基本盤支撐力不足，外國旅客成長緩慢加上入境後多留在台北附近停留，觀光業的營運自然表現不佳。這些是根本問題，也要從根本解決。台灣的觀光缺乏國家級的戰略政策，唯有將觀光業比照科技業扶持，比照日本訂定觀光立國政策，投入資源讓觀光產業升級，並將觀光局位階提升，提供更多的人力與預算面向全世界爭取客源，開放天空讓航班能便利申請航線航權，開放港口爭取國際郵輪泊岸。這些都是長期的基礎工程，或許不能像補助案短時間看到人氣，但是體質一定會變強壯。補助是鴉片，吃久了旅客會期待，業者也會期待，吃的時候精神奕奕，上了癮斷了藥，都是痛苦，慎之。  ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿【Yahoo論壇】係網友、專家的意見交流平台，文章僅反映作者意見，不代表Yahoo奇摩立場 >>> 投稿去

家家戶戶過年吃年菜其中一定少不了魚，因為象徵著「年年有餘」非常喜氣，但要怎麼料理才好吃呢？我們特別請教了五星級飯店主廚何慶輝，何師傅說，只要掌握好切魚肉的方向和糖醋醬的調味比例，就能做出美味的松鼠黃魚。▲切魚肉的方式，一定要特別注意。（圖／東森新聞資料畫面）色澤鮮艷香氣撲鼻，過年必吃年菜松鼠黃魚，做法看似簡單，其實講究的細節可不少，五星級飯店主廚何慶輝教大家切魚肉的方式，一定要特別注意。▲先直切再橫切，切記魚肉不能切斷。（圖／東森新聞資料畫面）師傅將黃魚骨肉分離後，先直切再橫切，切記魚肉不能切斷，炸出來的視覺效果才會好。接著把蛋液塗抹在魚肉上，並沾點太白粉，180度高溫油鍋炸三分鐘，松鼠黃魚已經成形了，但何師傅說，還得準備特製醬汁。▲番茄醬、醋和白糖的比例，分別是2:1:1。（圖／東森新聞資料畫面）小番茄、彩椒等蔬菜下鍋一同炒香，更重要的是糖醋醬的做法，番茄醬、醋和白糖的比例，分別是2:1:1。五星級飯店主廚何慶輝：「因為醋很酸，所以糖的話可以看個人喜好來調整，酸一點甜一點都可以。」▲掌握以上訣竅，自己在家也能做出美味年菜。（圖／東森新聞資料畫面）最後把熱騰騰的糖醋醬淋在炸好的黃魚上就大功告成了，掌握以上訣竅，自己在家也能做出美味年菜。東森電視 版權所有 ©2017 EBC All Rights Reserved。更多東森新聞報導韓流颳進北台灣！ 11道異國菜韓國瑜都享用花膠、鮑魚全入菜！超豪華佛跳牆上桌打造如懿傳御膳 享盡龍蝦.脆皮烤鴨三吃

堪稱演藝圈放電機的楊雅筑，又有新對象了！不過和她過去那些一線男星的緋聞對象相比，這次新歡是一起演出《女兵日記》的博焱，依循著她每拍一部戲就電一個男星的「慣例」，兩人深夜買醉，二度牽手、一次撫背、一次醉倒胸膛，曖昧電流在肢體交纏之間竄動。1月10日深夜，楊雅筑搭車來到台北市安和路的夜店，車一到，博焱已在門口等候，隨後他牽著楊雅筑的手走進夜店，但楊雅筑似乎有些顧慮，走著走著，又刻意地把手放開。約莫40分鐘後，兩人走出夜店門口抽菸，也許是藉著酒意，博焱又情不自禁地牽上楊雅筑的手，這次還大膽地把手伸往楊雅筑的背撫摸，眼神、肢體中，都是藏不住的愛意。春宵走調 路邊攤發洩兩人買醉直到凌晨4點，楊雅筑跟博焱搭上Uber，返回楊雅筑建國北路住處，楊雅筑看來已不勝酒力，一下車直接踉蹌，整個人倒在博焱身上，本來預期這會是個春宵之夜，想不到楊雅筑自顧自地上樓，留下博焱一人孤獨返回三重住處，還在路邊攤吃宵夜發洩欲念。現年28歲的楊雅筑，12歲就出道，外型亮麗的她，一直是被看好的女演員之一，攤開緋聞史也都是一線男星，如范植偉、明道、黃子佼等人，幾乎每次拍戲都鬧緋聞，稱得上是演藝界超強發電機。關於楊雅筑的傳聞也非常奇情，像是鬧出16歲就被明道破處的烏龍八卦，或是曾被男友尿在身上，各種奇怪傳言都讓她大喊困擾。電力驚人 出遊就出事除了情史精彩外，楊雅筑也很愛分享她的怪奇旅遊史，她曾自稱出國旅遊的時候，在韓國被拉進牛郎店、美國暗巷遭持槍搶劫、芝加哥約會險遭強暴、紐約地鐵看到鬼、西班牙夜店被下藥等等，驚人電力狂放海內外，種種荒謬遭遇她都撞上，但內容讓人半信半疑。博焱和楊雅筑參與演出的《女兵日記》，算是博焱目前演藝圈的代表作，在此之前，他因被指消費日本女星渡邊直美而成名，原來他跟渡邊直美搞曖昧、傳訊過一陣子。後來博焱上節目稱渡邊直美太「肉欲」，他擔心被吃掉而中止發展，被網友痛批沒品、人身攻擊，博焱也默默和渡邊直美失聯，如今搭上演藝圈放電女楊雅筑，緋聞比作品精彩得多。更多鏡週刊報導【發電機女兵】演藝圈「倒數第二個男朋友」 鬧分手自殘成恐怖情人【星疼毛小孩】為浪狗浪貓發聲 黃明志獲蕭敬騰加持

（中央社記者余曉涵台北24日電）根據勞動部最新調查，2018近6成上班族對於職場的幸福感打及格分數。對於職場幸福的定義，調查顯示，快樂工作比優渥薪資更重要。勞動部勞動力發展署旗下的求職網站台灣就業通日前發布2018職場幸福攻略大調查。根據調查結果，關於受訪者的目前職場幸福感，有57.5%的受訪者職場滿意度在及格的6分以上，「5分及以下」的不及格比率為42.50%。若追問職場幸福感在5分及以下的民眾為何覺得不幸福，原因以「薪水太低」為最多，占65.80%，其次為「工作與生活不平衡」，占29.85%，再次之為「無升遷發展空間」，占26.36%。至於要如何定義職場幸福，受訪者對於職場幸福的定義，第一名為「工作氣氛融洽，能快樂工作」，占55.46%，第二名為「擁有優渥的薪資待遇」，占50.37%，第三名為「擁有穩定工作，扮演快樂的小螺絲釘」，占36.94%，顯示快樂工作比優渥薪資待遇更重要。發展署說，根據調查顯示，對於上班族來說，薪資雖然必要，卻不是影響職場幸福最重要的因素，工作氣氛才是驅動職場幸福感最重要的引擎。至於要如何逆襲職場，根據調查，受訪者認為可使用的攻略以「培養多樣化的專業能力」占比最高，為45.28%，其次為「和主管/同事保持友好關係」（37.96%），再次之為「培養某項獨特且專精的專業能力」（37.59%）。因此，有高達52.04%的受訪者會利用下班時間報名課程，以充實專業能力或考證照。2018職場幸福攻略大調查，以台灣就業通網站求職會員為母體，並依北、中、南、東各地區與性別的母體比率隨機抽樣進行調查，有效樣本數為1080筆，在95%信心水準下，抽樣誤差為正負2.97%。（編輯：陳俊碩）1080124

作者為資深行銷業務經理人談談精力、樂趣與工作的關係今日的工作與以前大不相同的是，知識工作者佔了大多數的比重。然而跟從前從前相比，那時的男女老幼大多把多數的精力花在體能活動上，如狩獵、採集與養育後代。現今的工作者則是需要用腦袋來扛住重物。也許多數人認為腦力消耗不多能量，但數據顯示，人一天消耗二千卡路里的熱量中，有五百是被大腦用去的，而大腦卻只佔我們人類約2%的重量而已！我們還能說腦力與精力沒有關係嗎？我們的專注力強弱，正正就是反映出我們的精力是充沛或是萎靡不振。不論我們一天從早到晚都在從事體力或是心智活動，這些眾多活動有些可以維持精力，有些則是會大量、快速消耗精力的。既然精力是可以流動的，那我們就需要好好來思考並梳理一下自己的「精力流」。不論是你自己的生活設計或是工作設計，共同的重點就是要讓它們更圓滿，不是嗎？我們不用打造全新生活，例如換工作、搬家或是再去讀個研究所或是進修更多學位。我所接觸過的許多人都是這樣被教導著的：「任何工作或職業，總是有辛苦又煩人的地方！」這一點我絕不否認，容我自己以一個上班族的角度來說，工作真的往往都是苦差事的多重組合，就看我們怎麼拆解而已。然而要是工作時，大部分從事的內容都沒辦法帶來活力，那這份工作其實就像在讓我們一步一步走入囧途而不自知，等到發覺時幾乎為時已晚。既然找尋人生的路這件事大家都同意要跟著樂趣走、追隨讓自己興奮並充滿活力的的事情，那為何在工作上會這麼輕易妥協於無法讓自己感覺有趣的職業或事情上呢？Don’t get me wrong. 有趣的工作不代表辦公室要很歡樂，也不代表薪水或是頭銜一定鶴立雞群，更不代表一年可以飛個好幾萬哩（但也確實有些人視為樂趣）….等。請再想想，當你我能夠充分利用自己的長處來投入所做的每件事時，你的快樂感與精力的水平可以多高？今天起，何不花點時間好好來記錄一下日常工作/生活中每件事的精力流與心力投入程度，你會發現自己的精力與樂趣之所在。接著你只要再稍加調整每件事的順序，例如將消耗精力的工作排在增加精力的工作之前，讓在這件之後的工作成為一份小小的犒賞，如此，你會發現你可以投入的精力更多，工作給你的回報（可能不一定是報酬，但一定有樂趣）也隨之增加。更多論壇文章 空服員被迫協助乘客如廁事件：「不爽」真的只能「不做」嗎？ 支持鄭部長以「暴行侮辱」罪提告！ 一巴掌揮出民進黨的雙重標準 國共論壇沒戲 吳敦義2020還有戲嗎？ 山手線就只能全有全無？看破盧秀燕的政治算計＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿【Yahoo論壇】係網友、專家的意見交流平台，文章僅反映作者意見，不代表Yahoo奇摩立場 >>> 投稿去

文/呂宗耀1968年至今，美國共出現7次「利率倒掛」，其中5次在股市高點之前， 且「利率倒掛」時間點，都是在聯準會的升息循環中，投資人值得密切關注。「利率倒掛」（yield curve inversion）是指美國短期國債殖利率高於長期殖利率，導致銀行不願意借短、放長讓企業融資（因銀行賺不到利差），進而造成經濟蕭條，二○○○年、二○○七年就發生過「利率倒掛」後的景氣衰退。十二月四日，美國兩年期公債殖利率二．八一％，超過五年期的二．七九％，殖利率曲線發生反轉（通常以五年期與兩年期或三年期公債殖利率比較），雖然還沒形成「利率倒掛」（以十年期公債殖利率為比較基準），卻已成為全球投資人關注焦點。「利率倒掛」影響經濟成長的關鍵性，可從GDP四大要素——民間消費、政府支出、民間投資、貿易順逆差觀察。美國二○○○年網路泡沫及二○○七年金融海嘯的經濟衰退期間，民間消費和政府支出普遍維持穩定，貿易赤字反而大幅縮減，可見這三項因素與景氣並無絕對連動關係。反觀兩次衰退期間，民間投資都大幅衰退，包括從二○○○年第四季的二．○七兆美元萎縮至二○○一年底的一．八五兆美元，下滑一○．六％；從二○○七年第三季的二．六八兆美元萎縮至二○○九年第三季的一．八四兆美元，下滑三一．三％，顯示民間投資與景氣連動非常緊密，也是「利率倒掛」牽動，投資人擔憂景氣展望的主因。美國從一九六八年至今共出現七次「利率倒掛」，僅二次發生在股市高點以後（一九七三、二○○○年），其餘五次都是在股市高點之前（一九六八、一九七八、一九八五、一九八八、二○○六年），雖然發生「利率倒掛」後股市到達高點的平均漲幅仍有三五．五八％，但平均經過十八．四個月股市就會進入熊市，值得當心。對比美國近期發生「利率倒掛」時間點，都是在聯準會的升息循環中。一九八八年聯邦基金利率六．八％升至一九八九年的九．八％，一年內共升息十二碼；一九九九年的四．七五％升息到二○○○年的六．五％，一年內升息七碼，戳破科技股泡沫；二○○四年的一％升息到二○○六年的五．二五％，兩年內升息十三碼，緊接而來便是二○○八年次貸泡沫破裂。本次二○一五年十一月開始升息至今，聯準會花了近三年時間升息八碼，相對過去緩和許多，顯示聯準會刻意避免「利率倒掛」現象產生。再從中國看，二○一三年六月及二○一七年六月發生「利率倒掛」。二○一三年中國爆發錢荒事件，第二季整體中國採購經理人指數跌破五○，轉為緊縮，上海同業隔夜拆款利率更飆升至十三％，五月上證指數單月下跌十四％，陷入衰退。二○一七年「利率倒掛」後上證指數從高點至今暴跌近二○％，二○一八年第三季GDP成長率六．五％，創十年新低，採購經理人指數則在五○枯榮線上下，經濟體的變化路徑與美國雷同。距今二十年前，一九九八年九月美債也發生過殖利率曲線反轉現象，但當時聯準會主席葛林斯潘（Alan Greenspan，一九二六～）在三個月內降息三碼，沒讓反轉演變成倒掛，化解危機。殖利率曲線「反轉」點出資金環境的轉變，「倒掛」則代表貨幣體系產生的警訊，其在過去擁有的經濟先行指標之紀錄，投資人都應當警惕。本文由工作夥伴吳依叡（一九八五～，中山大學亞太所經濟組）、原杰（一九九○～，波士頓大學財金所）、鄧謦瀚（一九八八～，成功大學資源工程研究所）、翁子恩（一九九一～，台灣大學財金所）共同撰述，並由我細修定稿。同時帶出台灣血糖試片商泰博（四七三六），願讀者有得。泰博，一九九八年成立，股本八．○五億元，為專業血糖產品供應商，產品包括血糖試片七○％、血糖機二○％、其他一○％，歐洲占比近五成，終端客戶主要為醫療器材品牌廠，品質穩定，為中美貿易戰下之受惠股。董事長陳朝旺以台大電機所背景出身，拋開最熱門之電子產業，毅然決然跳入醫材產業，從代工做起，不斷累積技術及專利，最後成立自有品牌，並以近五成的毛利率，傲視台灣同業，市值站穩百億大關。根據國際糖尿病協會預估，至二○三○年，全球糖尿病人口將成長至五．五億人。不少開發中國家糖尿病患就診率不到二○％，在各國於政策上對糖尿病患的重視程度逐漸增加下，帶起血糖監測與治療設備的市場。從血糖市場觀察，羅氏、嬌生、亞培、拜耳四家大廠占據市場分額近八成五，儘管四大廠占比龐大，泰博仍選擇以小廠切入，避免單一客戶過重的窘境，以優異的服務及品質持續壯大。再看製程，泰博從酵素配置、打點、印刷、切割到後段的烘烤、分裝，全製程包辦，不假他人之手，並持續導入自動化提升生產效率，最終成就出近五成的驚人毛利，成就非凡。有別於電子產業，醫療器材著重於專利認證，品質穩定為最重要之訴求，進入門檻雖高，但單一客戶切入後，就不太容易掉單，一旦旗下血糖機產品出貨增加，血糖試片將持續穩定增加，受景氣影響相對也較低。二○一八年，在中美貿易戰影響下，電子廠紛紛成為關稅的犧牲品，泰博以台灣為製造中心， 除了不受關稅影響外，以歐美地區客戶為主（分別占五○％、二○％）將為其帶來更多新的競爭機會，成為貿易戰下受惠概念股。二○一五～二○一七年營收二十六．四億元、三十一．五億元、三十三．四億元，稅後EPS六．四五元、六．五六元、五．四三元；二○一八年累計一～十一月營收三十九．三八億元，YOY三三％；前三季EPS達七．七四元，毛利更達四六．三％新高，第三季流動比、速動比與負債比分別為一四四％、九五％、五○％，值得追蹤。更多今周刊文章：新商業模式蛻變成熟產業 ——「跨界聯名」讓紡織產業風華再起更多論壇文章 空服員被迫協助乘客如廁事件：「不爽」真的只能「不做」嗎？ 支持鄭部長以「暴行侮辱」罪提告！ 一巴掌揮出民進黨的雙重標準 國共論壇沒戲 吳敦義2020還有戲嗎？ 山手線就只能全有全無？看破盧秀燕的政治算計 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿【Yahoo論壇】係網友、專家的意見交流平台，文章僅反映作者意見，不代表Yahoo奇摩立場 >>> 投稿去